1[.单选题]一般情况下，债券价格与市场利率的关系是()。

A.同向变动

B.反向变动

C.取决于宏观经济形势

D.无关

[答案]B

[解析]市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债券将会被抛售，从而导致债券价格下降，直到到期收益率等于市场利率。这就是债券的价格随市场利率的上升而下降的原因。

2[.单选题]某债券购买价格90元，面值100元，票面利率5%，期限3年，持有一年后以92元卖出。则持有期收益率为()。

A.7.8%

B.2.2%

C.5.5%

D.5%

[答案]A

[解析]根据公式：

3[.多选题]关于债券收益率的说法，正确的有()。

A.债券到期收益率等于债券面值与债券期限之比

B.债券名义收益率等于债券票面收益与债券面值之比

C.债券本期收益率等于本期获得的债券利息与债券本期市场价格的比率

D.债券实际收益率等于名义收益率与通货膨胀率之差

E.债券持有期收益率等于债券买入价与债券持有期收益之比

确定

[答案]B，C，D

[解析]名义收益率又称票面收益率，是债券票面收益与债券面值之比。选项B正确。实际收益率=名义收益率-通货膨胀率。选项D正确。本期收益率也称当前收益率，是指本期获得的债券利息与债券本期市场价格的比率。选项C正确。到期收益率又称最终收益率，是使从债券上获得的未来现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。选项A错误。债券持有期收益率是指债券持有人在持有期间获得的收益率，能综合反映债券持有期间的利息收入情况和资本损益水平。持有时间较短(不超过1年)的债券，直接按债券持有期间的收益额除以买入价计算持有期收益率。r=(Pn-Po+C)/Po。选项E错误。

[.共享题干题]根据以下材料，回答4-7题

根据《全国银行间债券市场债券交易管理办法》，某商业银行作为银行间债券市场的做市商，每个交易日都会向市场提供买卖双向报价。2019年9月的某个时点，该商业银行对一只1年后到期的零息国债报出价格，买入价为94元人民币，卖出价为94.5元人民币。该债券票面金额为100元人民币，没有票面利率，到期按面值支付。

4[.不定项选择题]如果按年复利计算，对投资方来说，该零息国债的到期收益率应为()。

A.1.52%

B.5.82%

C.1.01%

D.6.38%

确定

[答案]B

[解析]94.5=100/(1+r)，r=100/94.5-1=5.82%.

5[.不定项选择题]如果按年复利计算，对作为做市商的商业银行来说，该零息国债的到期收益率应为()。

A.1.52%

B.5.82%

C.1.01%

D.6.38%

确定

[答案]D

[解析]94=100/(1+r)解得：r=100/94-1≈6.38%。

6[.不定项选择题]如果商业银行在半年后按半年复利计算的卖出价卖出债券，到期收益率为5%，则债券半年后的卖出价为()。

A.99.2元

B.98.45元

C.97.56元

D.99.6元

确定

[答案]C

[解析]P0=100/(1+5%/2)1=97.56。

7[.不定项选择题]关于该零息债券市场价格的说法，正确的是()。

A.该债券价格与其到期收益率变动呈现正相关关系

B.该债券价格波动幅度与剩余到期日长短没有关系

C.越临近到期日，债券价格波动幅度越小

D.越临近到期日，债券价格越接近其面值

确定

[答案]C，D

[解析]该债券价格与其到期收益率变动呈现负相关关系。选项A错误。