第八章金融资产定价
1某公司拟进行股票投资,计划购买甲、乙、丙三种股票组成投资组合,已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5,该投资组合甲、乙、丙三种股票的投资比重分别为50%、20%和30%,该投资组合的β系数为()。
A.0.15
B.0.8
C.1.0
D.1.1
参考答案:D
参考解析:
投资组合的市场风险,即投资组合的β系数是个别股票的β系数的加权平均数,其权数都等于各种证券在投资组合中的比例。
即:1.5×50%+1.0×20%+0.5×30%=1.1。
2如果某证券的β值为1.5,若市场投资组合的风险溢价水平为10%,则该证券的风险溢价水平为()。
A.5%
B.15%
C.50%
D.85%
参考答案:B
3如果某公司的股票β系数为1.4,市场组合的收益率为6%,无风险收益率为2%,则该公司股票的预期收益率是()。
A.2.8%
B.5.6%
C.7.6%
D.8.4%
参考答案:C
参考解析:
预期收益率E(ri)=rf+[E(rM)-rf]βi
其中,E(rM)-rf是市场组合的风险报酬,βi则衡量了证券i相对于市场组合的绝对风险大小。
故E(ri)=rf+[E(rM)-rf]βi=1.4×(6%-2%)+2%=7.6%。
4买卖价差收益,也称为()。
A.股息
B.资本利得
C.红利
D.流动收益
参考答案:B
参考解析:
买卖价差收益也称为资本利得。
5()是>剔除通货膨胀或通货紧缩因素的利率。
A.名义收益率
B.到期收益率
C.实际收益率
D.本期收益率
参考答案:C
参考解析:
实际收益率是指剔除通货膨胀或通货紧缩因素的利率。
6在某一投资组合的特定时间段内,从高点到低点的最大跌幅,称为()。
A.大幅回撤
B.最高回撤
C.最大回撤
D.最强回撤
参考答案:C
参考解析:
最大回撤是另一个常见的刻画下行风险的指标,是指在某一投资组合的特定时间段内,从高点到低点的最大跌幅。
7某债券面值100元,每年按5元付息,10年后到期还本,当年市场利率为4%,则其名义收益率是()。
A.2%
B.4%
C.5%
D.6%
参考答案:C
参考解析:
名义收益率又称票面收益率,是债券票面收益与债券面值之比。r=C/F
由题意:r=5/100=5%
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